鳳凰網(wǎng)汽車評論 “第四季度產(chǎn)能提升后，我們有信心實現(xiàn)4萬輛的月交付目標(biāo)?！覀冇行判脑?024年提前挑戰(zhàn)奔馳、寶馬、奧迪在中國區(qū)的銷量，我們在2024年將努力成為中國市場銷量第一的豪華品牌?！?/p>

在Q2財報會上，李想的一番話提前吹響了2024年的進(jìn)攻號角，這是過去中國品牌在豪華市場未敢有過的野心。

支持其野心的，是持續(xù)穩(wěn)定的盈利，是3倍市場增量，是上市即爆款，是升級迭代后更能打的體系。在至此的上半場，已經(jīng)從“蔚小理”新手村提前晉級的理想，有很多值得歌功頌德的地方，其自身成績也配得上。

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那么下半場呢？理想如何保持目前如此強勁的勢頭？Q2財報后的內(nèi)容或許可以窺見一斑。

Q2業(yè)績有多強？

李想的野心來自愈發(fā)強勁的業(yè)績。理想汽車一季度凈利潤14.1億，二季度23.1億元；二季度毛利率21.8%，連續(xù)兩個季度超過特斯拉。而BBA的毛利率一般不超過20%。

“15%-25%的產(chǎn)品毛利率是一個健康生存的汽車企業(yè)的基準(zhǔn)要求，銷量領(lǐng)先的比亞迪、特斯拉都是如此?！边@是李想對毛利的追求。所以即使在年底純電車型推出后，理想也“仍然希望保持全年20%以上的毛利率指引。”放眼全球，新能源汽車行業(yè)只有三個公司跨越了盈利生死線，就是特斯拉、比亞迪、理想。

良好的利潤要求增長必須有質(zhì)有量。

量的方面，二季度理想汽車交付86,533輛，是去年同期的3倍。上半年的交付量，也已經(jīng)超過2022全年。30萬元以上新能源品牌銷量第一，同時也是國內(nèi)豪華品牌市場銷量最高的中國品牌。

去年以來，理想L系列實現(xiàn)了上市即爆款，旗下三款車型均在各自細(xì)分市場保持銷量領(lǐng)先。其中，理想L7對銷量的提振最為明顯，做到了“上市即上量”，連續(xù)三個完整交付月銷量破萬，蟬聯(lián)30萬元以上中大型SUV銷量冠軍。

質(zhì)的方面，在如火如荼的價格戰(zhàn)中，理想的定價沒有被侵蝕。

今年初，特斯拉在全球掀起價格戰(zhàn)，國內(nèi)Model 3起售價低至22.99萬元，創(chuàng)下國產(chǎn)特斯拉歷史最低價格。比亞迪等國內(nèi)緊隨其后參與價格戰(zhàn)，3月隨著湖北補貼，整個行業(yè)幾乎都參與進(jìn)來。而理想不僅沒有卷入價格戰(zhàn)，且在理想L系列帶動下，產(chǎn)品售價區(qū)間顯著提升。

不跟別人卷價格，需要底氣。一方面得益于銷量競爭的優(yōu)勢地位，另一方面則是靠卷自己，包括組織流程升級、經(jīng)營能力提升和渠道優(yōu)化。

李想坦言，今年年初，為了適應(yīng)矩陣組織的變革，參考之前的成功企業(yè)在組織變革時有2-3年的停滯，所以理想下調(diào)年度目標(biāo)30萬輛。而結(jié)果是，組織升級不但沒有帶來效率下降，反而增長，導(dǎo)致目標(biāo)定的偏保守，基于30萬輛的供應(yīng)鏈準(zhǔn)備，最終限制了產(chǎn)能需求的釋放。

用李想的話說，“組織和流程確實是我們能為員工打造的最好的產(chǎn)品，……產(chǎn)品升級為公司帶來更多的利潤或價值，而組織升級帶來更多的效率?！?/p>

經(jīng)營能力的提升，核心在于加強了對成本的控制，2023年二季度單車成本降低至25.5萬，拉動毛利率明顯提升。

渠道與銷量同步，二季度，理想新增零售中心32家，截至2023年7月31日，理想汽車在全國已有337家零售中心，覆蓋128個城市；售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心323家，覆蓋222個城市。

隨著目標(biāo)的不斷超越，疊加理想汽車在自動駕駛領(lǐng)域的技術(shù)加速落地，資本市場給出了理想汽車非常好的預(yù)期。

在2023年二季度中國車企市值排名中，理想汽車位居市值第二，僅次于比亞迪，且比傳統(tǒng)車企長城、上汽等進(jìn)一步增大領(lǐng)先優(yōu)勢。今年以來理想汽車在美股和港股大幅增長，反映了市場對于理想汽車發(fā)展前景和增長潛力的信心。除了業(yè)績，這里面必然包含預(yù)期的部分。

邁入40萬時代，千億理想還有多遠(yuǎn)？

銷量指引方面，今年三季度，預(yù)計理想汽車的交付量有望達(dá)到 10-10.3萬輛 。今年全年，理想有信心超出年初目標(biāo)的10%-20%，并且突破千億人民幣的全年營收目標(biāo)。

可以說，千億理想只有一步之遙。理想正在逐步摘掉造車“新”勢力的標(biāo)簽，成為中國品牌的中堅力量。

在今年年底之前重要的路標(biāo)，除了首款純電車，則是理想沖擊四萬輛的月交付里程碑。從企業(yè)內(nèi)部目標(biāo)來看，理想L8和理想L9的目標(biāo)是每月過萬輛的交付，理想L7挑戰(zhàn)1.5萬輛月交付目標(biāo)。

李想表示，目前給出的銷量指引確實是三季度產(chǎn)能的極限。

馬東輝解釋說，現(xiàn)在理想汽車常州制造基地有兩條產(chǎn)線生產(chǎn)L7、L8、L9，單純從整車產(chǎn)能來看，如果是雙班制，每個月最多可以達(dá)到5萬臺。但產(chǎn)能的瓶頸實際在零部件的供應(yīng)環(huán)節(jié)，由于年初制定的目標(biāo)保守，供應(yīng)鏈準(zhǔn)備不足。

據(jù)悉，理想Q2已經(jīng)制定了提升產(chǎn)能的策略和規(guī)劃，但還需要一段時間來達(dá)成。“目前，零部件產(chǎn)線也還在調(diào)試和驗證當(dāng)中，需要一點準(zhǔn)備時間，但是很快就可以釋放出新的產(chǎn)能。對于2024年和2025年，我們也提前做好了產(chǎn)能的規(guī)劃和準(zhǔn)備?！?/p>

李想表示，“第四季度產(chǎn)能提升后，有信心實現(xiàn)4萬輛的月交目標(biāo)。還有很重要的一點，我們有信心在2024年提前挑戰(zhàn)奔馳、寶馬、奧迪在中國區(qū)的銷量，我們在2024年將努力成為中國市場銷量第一的豪華品牌。”

該省省該花花，掙錢不耽誤研發(fā)

“未來我們將會投入更多的研發(fā)資金，無論是在自動駕駛還是在其他層面。全年總水平維持在100億人民幣左右。”理想CFO李鐵在財報會表示道。

利潤和現(xiàn)金流是研發(fā)的基石，出色的自我造血能力，自由現(xiàn)金流96.2億元人民幣，讓理想可以不遺余力地投入研發(fā)、招攬人才、加速業(yè)務(wù)擴張，建立長期競爭壁壘。

從年規(guī)劃100億資金研發(fā)拓展到動作，包括上半年已經(jīng)落地的一些自動駕駛技術(shù)成果，年底實現(xiàn)百城NOA落地目標(biāo)不變，可以看出理想正在“激進(jìn)”構(gòu)建智駕護(hù)城河。

理想在智能駕駛的后起之追，取得了飛速的進(jìn)展。

2023年6月，理想在北京最復(fù)雜路況之一的望京路段開啟了中國首個不依賴高精地圖的城市NOA和通勤NOA試駕，并向北京和上海的早鳥內(nèi)測用戶推送了城市NOA功能。 試駕用戶對理想AD Max展現(xiàn)的駕駛安全感、駕駛效率和舒適性等方面均給予高度評價。

在感知方面，通過創(chuàng)新的NPN特征和TIN網(wǎng)絡(luò)增強BEV模型，實時感知復(fù)雜道路結(jié)構(gòu)，理解交通規(guī)則；通過Occupancy網(wǎng)絡(luò)識別通用障礙物，同時在規(guī)控算法上使用模仿學(xué)習(xí)，做出更像人類駕駛員的判斷。據(jù)官方透露，最大的優(yōu)勢是擁有國內(nèi)最大的智能駕駛車隊，也擁有國內(nèi)最多的訓(xùn)練里程數(shù)據(jù)。

下半年，理想會繼續(xù)開放城市NOA給早鳥用戶，同時會開啟通勤NOA的早鳥測試，將城市智能駕駛普及給更多家庭。就開放的邏輯和順序而言，理想汽車總裁馬東輝解釋說，很大程度上取決于當(dāng)?shù)乩硐肫嚨谋Ｓ辛?，保有量越多，行駛里程?shù)越多，智能駕駛相關(guān)的測試數(shù)據(jù)就越多，就會更早地開放。另外，當(dāng)然還取決于城市當(dāng)中復(fù)雜路口的NPN特征（神經(jīng)先驗網(wǎng)絡(luò)）的完成情況。

截至目前，理想為超過38萬家庭用戶提供高速NOA功能；高速NOA里程超過2.3億公里，未來智駕方面的飛輪效應(yīng)將會更加明顯。

大模型上車，理想已具備了Mind GPT全棧的自研能力，目前已經(jīng)全面啟動內(nèi)測，測試通過之后，會通過OTA釋放給少量早鳥用戶，為“移動的家”帶來更大的想象空間。

據(jù)悉，Mind GPT的加持可以讓理想同學(xué)成為家庭當(dāng)中的一個成員，可以成為一位車輛“專家”，知識淵博的“學(xué)者”，因材施教的“老師”，走遍世界的“導(dǎo)游”，無所不能的“助手”。

純電之戰(zhàn)，理想怎么打？

除了繼續(xù)沖銷量，理想汽車下半年的最大動作，是進(jìn)軍純電動市場，首款5C純電超級旗艦車型——MEGA的發(fā)布。

一方面，純電是理想目前產(chǎn)品矩陣的缺憾，另一面也是理想的潛力之地。

“我們有信心理想MEGA將成為50萬元以上銷量第一的新爆品。”李想的信心似乎有些“自大”，但是考慮到其過往打造爆款的能力，如今誰也不敢小覷他的產(chǎn)品自信。

根據(jù)理想汽車的雙能戰(zhàn)略規(guī)劃，到2025年，計劃形成1款旗艦車型、5款增程電動車型、5款高壓純電車型”的產(chǎn)品布局，打造面向20萬以上的市場的全矩陣，全面滿足家庭用戶的需求。

從理想公布的各種技術(shù)來看，理想MEGA這款純電“新物種”要靠自身硬實力搶下高端市場。正如月銷數(shù)萬的理想L系列，成功撬動了BBA的群體。

理想MEGA目前的曝光信息不多，但是5C電池+800V高壓快充技術(shù)顯然是一個殺手锏。充電速度提高到12分鐘500公里，近乎和燃油車同樣的補能速度。這樣的技術(shù)加持后，理想汽車的純電產(chǎn)品將具有壓倒性的市場競爭力。

在理想看來，純電與快充缺一不可，這也是為何其選擇在該領(lǐng)域后發(fā)制人，800V高壓快充解決方案，對高壓純電車型的電池和寬溫域的電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)進(jìn)行了優(yōu)化，更加充分地利用電池的5C充電倍率，可實現(xiàn)峰值500kW以上的充電功率，補能體驗接近燃油車。

同時，理想在積極布局5C超級充電網(wǎng)絡(luò)，截至目前，理想汽車已經(jīng)在全國建成并運營37座理想5C超級充電站，目標(biāo)于今年底建成超過300座，25年底建成超過3000座理想5C超級充電站。

總之李想堅信，以大電池和高效率增程器為核心的增程技術(shù)、以及真正解決充電速度慢和長途充電難的高壓純電技術(shù)，兩條路線并行，是大規(guī)模替換燃油車的最佳方案。

至于外界對純電車型盈利能力的擔(dān)憂，李鐵表示，除了加強供應(yīng)鏈管理，他更相信，從產(chǎn)品上市的第一天，利潤率既是在定義產(chǎn)品，也是在定義客戶。依舊是過去精準(zhǔn)定位目標(biāo)用戶的邏輯。

結(jié)語：

2023年，小鵬和蔚來仍然在憑借融資，通過新的“金主”為自己繼續(xù)輸血。而理想則選擇截然不同的方式，在沖3萬、沖4萬月銷的路上，保證了利潤血袋的充足，用事實證明出不同與特斯拉的另一條新造車之路。

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