從英偉達(dá)400億美元吞下ARM，到英特爾甩掉NAND聚焦主業(yè)，近段時(shí)間以來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)的大佬們都鉚足了勁，要將自己的一席之地進(jìn)一步擴(kuò)大。如今，AMD也加入到火熱的戰(zhàn)局中，溢價(jià)25%與賽靈思“聯(lián)姻”，坐實(shí)了此前已經(jīng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)的收購(gòu)傳聞。之于AMD，這無(wú)疑是如虎添翼的一筆，畢竟賽靈思的“萬(wàn)能芯片”名氣不小。如此看來(lái)，在數(shù)據(jù)中心芯片產(chǎn)業(yè)中，三足鼎立的局勢(shì)已經(jīng)無(wú)比清晰。

豪擲350億美元

AMD沒(méi)讓市場(chǎng)失望，收購(gòu)的消息僅僅傳了半個(gè)多月，AMD就一紙聲明讓其成真了。當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日，AMD宣布，公司與FPGA(“現(xiàn)場(chǎng)可編程門(mén)陣列”)芯片龍頭賽靈思已達(dá)成一項(xiàng)最終協(xié)議，同意AMD以發(fā)行總價(jià)值350億美元股票的方式收購(gòu)賽靈思。

根據(jù)協(xié)議，賽靈思股東可用一股賽靈思普通股換取約1.7股AMD普通股，對(duì)賽靈思的估值為每股143美元，較其10月26日收盤(pán)價(jià)114.55美元溢價(jià)約24.8%。

據(jù)了解，目前這筆交易已獲得AMD、賽靈思董事會(huì)批準(zhǔn)。AMD股東將擁有合并后公司74%的股權(quán)，賽靈思股東擁有其余26%。AMD表示，合并后公司將擁有超過(guò)1.3萬(wàn)名員工，交易約耗時(shí)一年，預(yù)計(jì)將在2021年底完成。

按照收購(gòu)案的規(guī)劃，AMD總裁兼首席執(zhí)行官Lisa Su將繼續(xù)作為收購(gòu)后公司的首席執(zhí)行官，賽靈思總裁兼首席執(zhí)行官Victor Peng則將加盟AMD擔(dān)任總裁職務(wù)，負(fù)責(zé)Xilinx業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略增長(zhǎng)計(jì)劃。此外，交易結(jié)束后，還將至少有兩名賽靈思董事加入AMD董事會(huì)。不過(guò)，這筆交易仍需得到兩家公司股東和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，在收購(gòu)?fù)瓿芍?，兩家公司依舊是獨(dú)立的公司。

從規(guī)模來(lái)看，這起并購(gòu)僅次于英偉達(dá)上月提出的400億美元收購(gòu)ARM的交易，是今年全球第二大并購(gòu)交易。

值得一提的是，五年前，市場(chǎng)上也傳出過(guò)關(guān)于兩者“聯(lián)姻”的消息。2015年，英特爾宣布以167億美元收購(gòu)FPGA市場(chǎng)第二大公司Altera時(shí)，市場(chǎng)就傳言作為FPGA行業(yè)的老大，賽靈思正考慮收購(gòu)AMD，打造CPU+GPU+FPGA的全功能戰(zhàn)艦，以應(yīng)對(duì)英特爾帶來(lái)的威脅。那一年正是AMD的“悲情之年”，營(yíng)收連續(xù)下滑了5個(gè)季度，資不抵債。

五年后，收購(gòu)的確成真，只是雙方角色也互換了，AMD成功翻身，股價(jià)已經(jīng)從年初的48美元一路走高至如今的78美元，以926億美元的身家逼近千億美元俱樂(lè)部。

“CPU領(lǐng)域的老大英特爾把FPGA的老二收購(gòu)了，現(xiàn)在行業(yè)老二AMD又把FPGA領(lǐng)域的老大收購(gòu)了。”創(chuàng)道投資咨詢合伙人步日欣說(shuō)道，其實(shí)最近AMD發(fā)展勢(shì)頭挺好，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，英特爾CPU的市場(chǎng)份額正在被AMD蠶食。雖然賽靈思體量也比較大，但現(xiàn)在AMD的股價(jià)也比較高，收購(gòu)賽靈思對(duì)于AMD來(lái)說(shuō)不是一件很麻煩的事情。

AMD的算盤(pán)

“此次收購(gòu)將兩家行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者以及互補(bǔ)的產(chǎn)品組合及客戶聚集在一起。”AMD官網(wǎng)掛出來(lái)的聲明明確表示了自己看中賽靈思的原因，“AMD將提供業(yè)界最強(qiáng)大的高性能處理器技術(shù)組合，結(jié)合CPU、GPU、FPGA，自適應(yīng)SoC和深厚的軟件專業(yè)知識(shí)，為云、邊緣和終端設(shè)備提供領(lǐng)先的計(jì)算平臺(tái)。”

更通俗來(lái)說(shuō)，賽靈思的加入或?qū)⑹笰MD拼成高集成度的CPU+GPU+FPGA產(chǎn)品線版圖。

作為半導(dǎo)體行業(yè)三大巨頭之一，AMD致力于處理器芯片研發(fā)，目前采用的是臺(tái)積電先進(jìn)的7nm和5nm制程技術(shù)，在全球CPU和GPU市場(chǎng)穩(wěn)居第二，其產(chǎn)品主要用于個(gè)人電腦及游戲機(jī)等終端。

相較之下，賽靈思所擅長(zhǎng)的則是AMD較少涉足的。賽靈思的特點(diǎn)在于FPGA領(lǐng)域，其所設(shè)計(jì)的芯片被業(yè)界稱為可以用于各個(gè)領(lǐng)域的“萬(wàn)能芯片”，包括原型驗(yàn)證、通信、汽車(chē)電子、工業(yè)控制、航空航天和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。在賽靈思的名單上，華為、思科、亞馬遜、微軟等都是主要客戶。

將賽靈思收入囊中之后，AMD的業(yè)務(wù)版圖也可以進(jìn)一步擴(kuò)大，將自己的觸角伸向數(shù)據(jù)中心、5G通信、人工智能等熱門(mén)領(lǐng)域。

與此同時(shí)，AMD更有了與英特爾一較高下的能力，畢竟后者在五年前就已經(jīng)斥資167億美元拿下了賽靈思的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Altera。

從市場(chǎng)份額來(lái)看，雖然AMD在CPU和GPU市場(chǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，但距離老大仍然有一定距離。

2019年的數(shù)據(jù)顯示，在GPU市場(chǎng)，AMD的份額從上一年的18.77%漲到了31.08%，環(huán)比也從27.08%增長(zhǎng)到了31.08%;英偉達(dá)則從上年同期的81.23%下滑到了68.92%，環(huán)比減少了4個(gè)百分點(diǎn)。

至于CPU市場(chǎng)，Steam平臺(tái)今年9月的數(shù)據(jù)顯示，英特爾的CPU跌破75%，最新份額74.24%，下滑了0.85個(gè)百分點(diǎn);AMD的份額首次超過(guò)25%，達(dá)到了25.75%，增加了0.84個(gè)百分點(diǎn)。

同一天，AMD還發(fā)布了今年三季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，其三季度營(yíng)業(yè)額為28億美元，同比增長(zhǎng)56%，主要得益于企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部及計(jì)算與圖形事業(yè)部的營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)收入為4.49億美元，凈收入3.9億美元，攤薄后每股收益0.32美元。

不過(guò)，由于收購(gòu)方通常會(huì)在收購(gòu)之后面臨一定的財(cái)務(wù)壓力，因此AMD股價(jià)在周二下跌了4%，賽靈思則受到利好消息提振跳漲8.6%。對(duì)于收購(gòu)的更多相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者聯(lián)系了AMD方面，不過(guò)截至發(fā)稿未收到具體回復(fù)。

半導(dǎo)體混戰(zhàn)

“AMD 收購(gòu)賽靈思之后，在自己產(chǎn)品版圖上可以加上一筆，覆蓋幾乎所有芯片領(lǐng)域了，正好是英特爾相對(duì)衰落的時(shí)候，有可能實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)翻盤(pán)。”文淵智庫(kù)創(chuàng)始人王超坦言。

步日欣也表達(dá)了類似的看法，“CPU、GPU、FPGA是非常協(xié)同的領(lǐng)域，AMD如果能把這三個(gè)領(lǐng)域都吃透的話，對(duì)后面在人工智能等領(lǐng)域的發(fā)展很有裨益”。

即便最近表現(xiàn)突出，現(xiàn)在又有了賽靈思的加持，AMD也絕不敢掉以輕心，畢竟無(wú)論是英特爾還是英偉達(dá)都在持續(xù)加碼，并在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上下功夫。

上月14日，英偉達(dá)宣布將以400億美元的價(jià)格從軟銀手中收購(gòu)ARM。在“官宣”時(shí)，ARM首席執(zhí)行官Simon Segars就直言不諱，“作為一家合并公司，我們可以做很多事情。增加的投資將使我們能夠積極推動(dòng)數(shù)據(jù)中心的發(fā)展，并將已經(jīng)在數(shù)據(jù)中心中大量應(yīng)用的AI推廣到各個(gè)角落，并到達(dá)邊緣”。

而到了上周，英特爾也祭出了大動(dòng)作，將NAND閃存業(yè)務(wù)賣(mài)給了SK海力士，延續(xù)了此前的聚焦主業(yè)戰(zhàn)略，畢竟英特爾新CEO司睿博在去年上任之初，就提出了“云、網(wǎng)、邊、端”戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)在CPU、AI芯片、FPGA領(lǐng)域構(gòu)建服務(wù)器作用。

并購(gòu)、整合，似乎是近期以來(lái)半導(dǎo)體行業(yè)的關(guān)鍵詞。據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)IC Insights統(tǒng)計(jì)，今年前9個(gè)月，半導(dǎo)體行業(yè)的并購(gòu)規(guī)模比2015年以來(lái)的任何一年都多，全球半導(dǎo)體并購(gòu)總價(jià)值飆升至631億美元，其中ADI和英偉達(dá)的兩筆交易約占2020年并購(gòu)總額的97%，再加上10月這兩筆新交易，今年半導(dǎo)體并購(gòu)總額已突破1071億美元。

步日欣坦言，其實(shí)，對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)是一個(gè)常態(tài)，國(guó)外半導(dǎo)體市場(chǎng)一直比較集中，國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也會(huì)逐漸往頭部集中，這樣在規(guī)模效應(yīng)、品牌效應(yīng)方面可以獲得協(xié)同發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。無(wú)論是模擬芯片領(lǐng)域還是手機(jī)芯片、電腦芯片等等，基本都有高通、英特爾這樣比較壟斷的巨頭，不會(huì)有很大的長(zhǎng)尾市場(chǎng)存在。

“半導(dǎo)體行業(yè)是一個(gè)贏家通吃的行業(yè)，越集中競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，比如制造在向臺(tái)積電靠攏，而設(shè)計(jì)領(lǐng)域ARM兩次被收購(gòu)。”王超分析稱，芯片行業(yè)有著重資產(chǎn)、高技術(shù)以及長(zhǎng)時(shí)間投入的特點(diǎn)，一旦站穩(wěn)腳跟可能很久都不動(dòng)搖，比如英特爾和高通。

但是，王超也指出，一旦技術(shù)革命浪潮來(lái)臨，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和AI時(shí)代的到來(lái)，就會(huì)讓老霸主英特爾非常難辦，現(xiàn)在英偉達(dá)在崛起，“千年老二”AMD也有了一定的機(jī)會(huì)。(陶鳳 湯藝甜)

關(guān)鍵詞： 半導(dǎo)體市場(chǎng)